Рисунок 3 - Структура бирж в 1993 г.

Биржевой рынок, сделки на котором осуществляются путем непосредственных контактов его участников, технологических устарел и в силу этого одним из направлений развития рынка явилась его компьютеризация. Анализ биржевой фондовой торговли показывает, что самый высокий уровень компьютеризации характерен для большинства бирж Европы (Токио, Осака) и др. К примеру, крупнейшей фьючерской биржей в Европе является Немецкая электронная биржа (Франкфурт - на - Майне), торговля на которой осуществляется методами компьютерного взаимообмена информацией.

Системная компьютеризация всех сделок с ценными бумагами, их хранение и учет - задача, решение которой будет определять качественный уровень развития фондового рынка. Речь идет о создании биржевых компьютеризированных систем, обслуживающих биржевой сектор рынка и о системах, функционирующих вне биржи.

Первым российским успехом в этом направлении является запуск в Санкт-Петербурге системы торговли МКО одновременно на трех территориально отдаленных друг от друга биржевых площадках.

Современный этап (с 1997г.) развития рынка ценных бумаг характеризуется внутренней политической нестабильностью, бюджетным кризисом, проблемами со сбором налогов, чрезмерными надеждами на иностранные инвестиции. В результате имеет место падение курса рубля, увеличение доходности государственных долговых обязательств, потери государственного бюджета, угроза экономической катастрофы. Созданная правовая система по регулированию фондового рынка не действует в полной мере из-за неготовности к реализации правовых норм со стороны правительства, находящегося в состоянии перманентной ротации, и экономических агентов, не имеющих активной политической воли к проведению структурных преобразований экономики. Многие достижения финансовой стабилизации в России до кризиса мировой финансовой системы в октябре-ноябре 1997г. базировались на иностранных инвестициях. Проблемы бюджета наполовину решались либо за счет внешних займов, либо за счет инвестиций нерезидентов на рынке ГКО, либо за счет приватизации, где роль иностранных участников также была значительна. После августовского кризиса 1998г., несмотря на угрожающую ситуацию, российский рынок акций не прекратил существования, хотя цены акций в считанные дни снизились в 3-5 раз по сравнению с июнем 1998г. и в 10-15 раз по сравнению с октябрем 1997г.

Ключевыми задачами нового этапа развития фондового рынка России являются создание условий для привлечения инвестиций в реальный сектор экономики и защита прав инвесторов.

Еще по теме:

Организация межбанковских расчетов
К организации межбанковских расчетов предъявляются высокие требования с точки зрения четкости их проведения, сокращения времени и трудоемкости совершения. Взаимные расчеты между банками осуществлялись до последнего времени с использовани ...

Совершенствование платежной системы
Серьезным фактором повышения стабильности функционирования финансового сектора и экономики страны в целом является дальнейшее совершенствование платежной системы России, включая проведение мероприятий по расширению безналичных расчетов, в ...

Значение и задачи финансового анализа деятельности коммерческого банка
Понятие «финансовый анализ» имеет довольно широкое толкование, причем как в отечественной, так и в зарубежной экономической теории нет единого мнения о его сути. В отечественной науке разработку его проблем осуществляют в основном ученые ...